联合证券唐志指出，由于着手降低5代线的生产成本，加上韩国工厂有望扭亏为盈，因此京东方业绩有望得到改善，给予京东方A股及B股“增持”的投资评级。
 
　　唐志指出，从2005年三季度开始，全球液晶行业进入新一轮的景气上升阶段。液晶电视的爆发性增长有望较好地消化新增产能，从而使此轮景气上升期维持到2007年。但是，由于液晶产品的价格整体上呈现向下的趋势，因此对于液晶面板类上市公司的业绩分析必须要注意其成本的变动情况。

　　唐志表示，京东方目前正从几方面着手降低5代线的生产成本:首先，提高原材料的本地化配套程度，2005年底达到30％，2006年底至80％以上；其次，引入新供应商，降低整体采购成本；第三，通过5代线扩产降低单位产品折旧支出。整体来看，公司5代线的单位生产成本在2006年有望降低15％左右。

　　唐志指出，目前5代线在制造主流的17寸液晶面板方面与5.5代线、6代线以及7代线相比并不存在显著的劣势。在17寸面板制造上，5代线成本只比6代线高5％。而液晶电视的强劲需求将吸收6代线和7代线的产能，5代线压力相对较小。

　　唐志指出，韩国工厂是导致京东方2005年上半年亏损的主要原因。但是，随着京东方韩国工厂在FFS技术上的推广，其产品结构将逐步摆脱以传统计算机用面板的单一格局，而转向一些专业领域的细分市场。在专业领域的细分市场中，由于市场容量较小而用户的个性化需求较高，因此一般呈现出高毛利率的特征。京东方韩国工厂的这一转型将有助于其摆脱业绩随普通液晶面板价格波动而出现大幅度波动的情况，转向获取相对稳定的收益。

　　唐志认为，京东方A股的估值更多地体现出中国A股市场的本土特征，预期市盈率水平将决定其投资价值。按照其预期公司2006年每股收益为0.23－0.31元，按照13倍市盈率计算，公司投资价值区域为3.05－4.02元。京东方B股的估值将更多地体现出国际化的特征，市净率是较好的估值标准。随着京东方原材料本地化配套率的提高，公司盈利能力不断提升，其适用的市净率倍数应该逐步与一流的液晶面板制造商靠拢，如果按照1.2－1.5倍市净率的标准计算，其投资价值区域为1.78－2.22元港币。

　　唐志指出公司面临的主要投资风险有两个:一是液晶面板价格如再出现大幅度下滑，将严重降低京东方的投资价值；二是股权再融资将可能导致京东方股票出现较大的价格波动。

　　东软股份合理股价在10.73－12.87元

　　海通证券陈美风认为，公司外包业务已经成长到显著影响公司盈利的规模，数字医疗业务和解决方案业务亦有改善趋势。陈美风预测公司股价合理区间为10.73－12.87元，调高公司评级至“买入”。

　　陈美风指出，公司外包业务起飞在即。调查显示，中国作为IT外包目的地的吸引力在逐步提升，而外包目前是东软股份最主要盈利来源。Infosy　s　和Satyam　公司在1997年之后五年内收入CAGR分别高达64％和82％，东软股份外包业务规模与这两家公司1997年时相近，却面临更好的市场环境，持续高速增长可期。另外，新产品引入、海外市场开拓以及Philip　s　对亚太市场的较高期许将有助于公司数字医疗业务恢复增长和合资公司业绩的提升。

　　陈美风认为，3G推出后，电信BOSS投入有望增大，公司系统集成规模预计在2006年将实现较快增长。未来的手机导航业务将提升公司长期投资价值，而3G概念有助于股票的市场表现。

　　华兰生物目标价位13.14元

　　国金证券黄挺认为，公司具有核心竞争力和高成长特性，可以给予其全流通后20倍PE，目标价位是13.14元，维持“买入”建议。黄挺预测公司2005年EPS为0.526元，2006年EPS为0.657元，2007年EPS为0.795元。

　　2006年1月5日，华兰生物公布公司人用禽流感疫苗立项公告，公司同时获得200万元政府拨款的课题经费，人用禽流感疫苗成为公司进入疫苗行业的契机。黄挺认为，目前看，2006年人用禽流感疫苗对公司的盈利尚未能产生重大影响，且人用禽流感疫苗作为国家处理公共危机的应急药品，利润空间有限，但该项目对于公司整个疫苗项目的启动和公司计划免疫市场和有价疫苗市场两个市场的启动均有重要意义。

　　从公司现有产品和技术储备来看，黄挺认为疫苗类产品将在2007年开始对公司的盈利有所贡献。

关铝股份业绩还有提升可能

　　平安证券彭波认为，公司业绩还有进一步上升的可能，公司目前PB仅在1倍左右，且公司股权分置改革尚未进行，目前股价已具吸引力。鉴于公司可预期的良好发展前景，给予公司“推荐”的投资评级。

　　关铝近日临时股东大会批准与中铝合作组建华圣公司事项。彭波认为，中铝的介入将为20万吨电解铝产能如期于2006年3月投产　提供包括资金、氧化铝和电力方面的有力保障。

　　彭波预测公司2005年EPS为0.08元。在合作预期进展顺利的前提下，预测公司2006年EPS将上升到0.30元。随着未来氧化铝价格的下降和电力供应紧张局面的缓解，公司业绩还有进一步上升的可能。